預金や債券摂貨では儲かつてもせいぜい年間数%程度ですが、株式投資であれば一日の値動きだけで、同じ程度の利益が簡単に稼げることがあります。
値下がりの可能性も間違いなくありますが、ものすごく儲かる可能性という見返りを秘めていますリスクとは損をする可能性だけではなく、損・得どちらも大きくなる可能性を秘めている状態なのです。
国債への投資を考えてみると、満期まで保有すれば利息と元本は確実ですが、満期までに価格が変動することがあるため、換金の可能性を加味すると儲かることも損することもあります。
預金と比較すればリスクは高いわけです。
これが株式投資となると、価格が上がることも下がることもあり、しかも、日に数%の動きはザラです。
クも、株式投資は大きいのです。
ハイ・リスク、ハイ・リタンの真の意味口絶対儲かるなら苦労しない則を身にしみて理解しているかどうかは、投資の世界できわめて重要です。
ハイ・リスク、ハイ・リタンとは、高いリスクを取るということは、当然、損失の可能性も増えます。
大きく儲けようとすると、分、大きく損をするのも覚悟しなくてはなりません。
サッカでたくさんの点を取るためには、攻撃にかける人数を増やすことが考えられます。
分守備が手薄になることは明らかで、多くの点数という八イリタンを得るために、簡単に点を取られるというリスクを冒すわけです。
八イ・リスク、ハイ・リタンの概念が正確に理解できると、投資や金融の世界だけではなく、世の中に対する考え方が一層明確になります。
たとえば、本章叩節で見た「安全確実高利回り」というまやかしを考えてみましよう。
安全確実というのは、リスクが低いことを指します。
リスクが低くて、しかも「確実」に「高利回り」というのはリタンが高いということですから、ハイ・リスク、八イ・リタンの原則からは完全に外れています。
あるいは、リスクの高い投資をする場合に、何に注目しなくてはならないかも分かります。
たとえば、銀行預金の利率が五%、一OO万円預金すると一年後に一O五万円になることが「安全確実」なときに、三%とか四%しか儲かる可能性のなさそうな株式投資に手を出すべきではありません。
あるいは、銀行預金が0・五%というのが我慢できすに、外国の債券を購入する場合にも、八イ・υスク、ハイ・リタンの考えは有効です。
仮に、外国の債券の利回りが四%とすると、四%を得るためには何かリスクをとっているはすです。
リスクは、外国為替のリスクであり、あるいは、発行者の倒産のリスクかもしれません。
いずれにせよ、ほとんどリスクのない銀行預金と比較して期待できるリタンが高い投資ということは、分、リスクが高くなっているのです。
非常に重要な概念なので、もう一度整理しておきましょう。
ハイ・リスク、八イリタンとは、リスクが高い投資対象であれば、期待されるリタンが高くない限り投資をしてはいけないという意昧があります。
また期待されるリタンが高い按貨は必すリスクが高く、リスクが高いということは損失の可能性もそれなりにあるということです。
人生の他の局面と同じで、「うまい話は絶対にない」と言っているだけですが。
リスク許容度他の条件がまったく同じであれば、合理的な人はわざわざ追加的なリスクを取ろうとはしません。
(追加的な)リスクを取らない限り(追加的な)リタンはありません。
銀行預金の利息が不満な人は、投資・資産運用でリスクを取らなくてはならないのです。
資産運用でのリスクと言っても、リスクに対する耐性、つまり「辛抱できる度合い」は、人の置かれた立場によって異なります。
大学を卒業した、ばかりで親元から会社に通っているOLが給料日前に残っている五万円をどうするかと、半年後に結婚を控えた三五歳のサラリマンが挙式費用として貯めてきた一00万円を半年間どうするかでは、発想がまったく遣うはすなのです。
資産運用におけるリスク耐性という観点から比較してみましょう。
OLは五万円が半分に什ゆったり五倍になることは気にしない、値動きの大きな金融商晶への投資を検討できますが、サラリマンのほうは、儲からなくてもよいので値下がりしないものを望むはすです。
リスク耐性は、同じ人であっても資金の性質によって異なります。
投資家、が資金運用で耐えられるリスクの程度のことをリスク許容度と言います。
例を挙げて見たとおり、リスク許容度は人によって異なりますし、運用の目的によっても違うことがあります。
グハイ・リスク、ハイ・リタン の原則は、ことでももちろん有効ですが、機能の仕方が少し変わります。
リスク許容度の高い人・資金であれば、期待収益率の高い投資に資金を振り向けることができる、リスク許容度の低い場合には、期待収益率の低い運用を選択せざるをえないのです。
陥りやすい失敗は、要求リタンから取るリスクを選択することですが、本末転倒、決してやってはいけないこととされています。
資金が目的に足りないためにリスクの高い投資で大儲けを狙うことですが、生活資金をギャンブルで倍にしょうとするのと同じなのです。
難しい理屈のように思えますが、私たちが日常的に下している意思決定とさほど変わるものではありません。
A地点かうB地点まで移動する際、「絶対に電車しか使わない」と決めていると、電車が動かなくて大事なミティングに出席できないかもしれません。
パスやタクシでの行き方も調べであればひとつがだめでも他の手段があります。
大事なミティングや、絶対に遅れられない約束がある場合、このような複線的な考え方をするはずです。
分散投資では、巧くいかなかつたときの損失をいかに小さくするかに関心があります。
「カネの全部は失わない」重要性と言い換えてもいいでしょう。
投資信託というのは、制度上はいろいろと面倒ですが、多くの人から力ネを集めて株や債券に投資する仕組みです。
世界中で類似する制度があるのは、個人投資家が証券投資をする上で投資信託が優れている点が多いからで、個人投資家のレベルでは不可能な分散投資が容易なことが典型ですでは、投資対象を分散することが実際に士官幼かどうか検証してみましょう。
相関係数はマイナス一からプラス一までの聞を取り、プラス一がまったく同じ動きを、マイナス一がまったく逆の動きを示します。
相関係数がプラス一の場合には、投資対象を分散することによるリスクの軽減効果はなく、相関係数がマイナス一のときに、分散投資の効果は最大になります。
相関係数がプラス一でない限り、期待リタンは投資対象の加重平均になる、リスクは加重平均よりも小さくなります。
儲けが変わらすに、リスクだけが減るということは極めて望ましく、数学的にも分散投資の効果が実証できるのです。
一般の個人投資家が購入することのできる投資信託は「公募」、多くの人に勧誘・販売されるものですから、ここでは、公募の投資信託について考えます。
株式投資信託では、株式を組み入れることができます。
組み入れなくてもいいのですが、組み入れることができると株式投資信託とみなされます。
株式投資信託の税金は、原則として上場株の場合と同様です。
具体的には第1章8節で見たとおりで、利益の一O%徴収で終わらせることができます。
また、総合課税を選択して、配当控除などを利用することもできます。
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